专题：聚焦2025年第三季度美股财报东润金融
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北京时间10月23日早间消息，特斯拉汽车今天公布了该公司的2025财年第三季度财报。报告显示，特斯拉汽车第三季度总营收为280.95亿美元，与去年同期的251.82亿美元相比增长12%，与上一季度的224.96亿美元相比也实现增长；普通股股东应占净利润为13.73亿美元，与去年同期的21.73亿美元相比下降37%，与上一季度的11.72亿美元相比则有所增长。
特斯拉汽车第三季度营收超出华尔街分析师此前预期，但调整后每股摊薄收益则未能达到预期。受此影响，在财报发布后，特斯拉盘后股价大幅下跌近5%。
第三季度业绩概要：在截至9月30日的这一财季，特斯拉汽车的普通股股东应占净利润为13.73亿美元，与去年同期的21.73亿美元相比下降37%，与上一季度的11.72亿美元相比则有所增长。
特斯拉汽车第三季度普通股股东应占每股摊薄收益为0.39美元，与去年同期的0.62美元相比下降37%，与上一季度的0.33美元相比则有所增长。
不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），特斯拉汽车第三季度普通股股东应占调整后净利润为17.70亿美元，与去年同期的25.05亿美元相比下降29%，与上一季度的13.93亿美元相比则有所增长。
不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），特斯拉汽车第三季度普通股股东应占调整后每股收益为0.50美元，与去年同期的0.72美元相比下降31%，与上一季度的0.40美元相比则有所增长，这一业绩未能达到分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，27名分析师此前平均预期特斯拉第三季度调整后每股收益将达0.56美元。
特斯拉汽车第三季度总营收为280.95亿美元，与去年同期的251.82亿美元相比增长12%，与上一季度的224.96亿美元相比也实现增长，这一业绩超出分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，28名分析师此前平均预期特斯拉第三季度营收将达267亿美元。
特斯拉汽车第三季度总毛利润为50.54亿美元，与去年同期的49.97亿美元相比增长1%，与上一季度的38．78亿美元相比也实现增长。特斯拉汽车第三季度总毛利润率为18.0%，与去年同期的19.8%相比下降185个基点，与上一季度的17.2%相比有所上升。
特斯拉汽车第三季度运营利润为16.24亿美元，与去年同期的27.17亿美元相比下降40%，与上一季度的9.23亿美元相比则大幅增长。特斯拉汽车第三季度运营利润率为5．8%，与去年同期的10.8%相比大幅下降501个基点，与上一季度的4.1%相比则有所上升。
特斯拉汽车第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为42.27亿美元，与去年同期的46.65亿美元相比下降9%，与上一季度的34.01亿美元相比则实现增长。特斯拉汽车第三季度调整后EBITDA利润率为15.0%，与去年同期的18.5%相比下降348个基点，与上一季度的15.1%相比小幅下降。
各部门业绩：特斯拉汽车第三季度来自于汽车业务的总营收为212.05亿美元，与去年同期的200.16亿美元相比增长6%，与上一季度的166.61亿美元相比也实现增长。其中：
- 来自于汽车销售业务的营收为203.59亿美元，而去年同期为188.31亿美元，上一季度为157.87亿美元东润金融，同比和环比均实现增长；
- 来自于汽车监管信用（regulatory credit）的营收为4.17亿美元，与去年同期的7.39亿美元相比有所下降，与上一季度的4.39亿美元相比也小幅下降；
- 来自于汽车租赁业务的营收为4.29亿美元，而去年同期为4.46亿美元，上一季度为4．35亿美元，同比和环比均有所下降。
特斯拉汽车第三季度来自于发电和储能业务的营收为34.15亿美元，与去年同期的23.76亿美元相比增长44%，与上一季度的27.89亿美元相比也实现增长。
特斯拉汽车第三季度来自于服务及其他业务的营收为34.75亿美元，与去年同期的27.90亿美元相比增长25%，与上一季度的30.46亿美元相比也有所增长。
产量和交付量数据：特斯拉汽车第三季度的总汽车产量为447450辆，与去年同期的469796辆相比下降5%，与上一季度的410244辆相比则有所增长。其中，Model 3和Model Y车型的产量为435826辆，与去年同期的443668辆相比下降2%，与上一季度的396835辆相比则实现增长；其他车型的产量为11624辆，与去年同期的26128辆相比下降56%，与上一季度的13409辆相比也有所下降。
特斯拉汽车第三季度的总汽车交付量为497099辆，与去年同期的462890辆相比增长7%，与上一季度的384122辆相比也有所增长。其中，Model 3和Model Y车型的交付量为481166辆，与去年同期的439975辆相比增长9%，与上一季度的373728辆相比也有所增长；其他车型的交付量为15933辆，与去年同期的22915辆相比下降30%，与上一季度的10394辆相比则有所增长。
成本和支出：特斯拉汽车第三季度总营收成本为230.41亿美元，与去年同期的201.85亿美元相比有所上升，与上一季度的186.18亿美元相比也有所上升。其中：
- 汽车销售业务的营收成本为173.65亿美元，与去年同期的157.43亿美元相比有所上升，与上一季度的135.67亿美元相比也有所上升；
- 汽车租赁业务的营收成本为2.25亿美元，与去年同期的2.47亿美元相比有所下降，与上一季度的2．28亿美元相比也小幅下降；
- 汽车业务的整体运营成本为175.90亿美元，与去年同期的159.90亿美元相比有所上升，与上一季度的137.95亿美元相比也有所上升；
- 发电和储能业务的营收成本为23.42亿美元，与去年同期的16.51亿美元相比有所上升，与上一季度的19.43亿美元相比也有所上升；
- 服务及其他业务的营收成本为31.09亿美元，与去年同期的25.44亿美元相比有所上升，与上一季度的28.80亿美元相比也有所上升。
特斯拉汽车第三季度总运营支出为34.30亿美元，与去年同期的22.80亿美元相比增长50%，与上一季度的29．55亿美元相比也有所上升。其中，特斯拉汽车第三季度研发支出为16.30亿美元，而去年同期为10.39亿美元，上一季度为15.89亿美元，同比和环比均有所上升；销售、总务和行政支出为15.62亿美元，而去年同期为11.86亿美元，上一季度为13.66亿美元，同比和环比均有所上升。
现金流和资本支出：特斯拉汽车第三季度来自于业务运营活动的净现金为62．38亿美元，与去年同期的62.55亿美元相比基本持平，与上一季度的25.40亿美元相比则大幅增长。
特斯拉汽车第三季度的资本支出为22.48亿美元，与去年同期的35.13亿美元相比下降36%，与上一季度的23.94亿美元相比也有所下降。
特斯拉汽车第三季度的自由现金流为39.90亿美元，与去年同期的27.42亿美元相比增长46%，与上一季度的1.46亿美元相比也大幅增长。
截至第三季度末为止，特斯拉汽车所持有的现金和现金等价物总额为416.47亿美元，与截至2024年第三季度末为止的336.48亿美元相比增长24%，与截至2025年第二季度末为止的367．82亿美元相比也有所增长。
前景展望：产量方面，特斯拉表示，很难衡量全球贸易和财政政策变化对汽车和能源供应链、公司的成本结构以及对耐用品和相关服务需求的影响。该公司称，虽然其正在进行谨慎的投资，目标是使其汽车和能源业务均可实现增长，但实际结果将取决于各种因素，包括更广泛的宏观经济环境、自动驾驶相关努力的加速速度和工厂的生产规模等。
现金方面，特斯拉表示，该公司拥有足够的流动性可以用来为其产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用提供资金。此外，特斯拉将妥善管理业务，以便在这一不确定时期保持强劲的资产负债表。
利润方面，特斯拉表示，该公司还在继续实施创新以降低制造和运营成本，随着时间的推移，预计硬件相关利润将伴随着人工智能、软件和基于车队的相关利润加速增长。
产品方面，特斯拉表示，该公司还在继续发展和扩大其产品阵容，专注于成本、规模以及通过人工智能软件提供服务所带来的未来盈利机会。特斯拉还称，该公司仍然专注于通过差异化和高效管理的产品组合来增加销售量，其中包括在建设新工厂和生产线之前利用和优化其现有的生产能力。车型方面，Cybercab、特斯拉Semi和Megapack 3计划于2026年开始批量生产，而Optimus的第一代生产线正在安装中，预计将实现批量生产。
股价变动：当日，特斯拉汽车股价在纳斯达克市场的常规交易中下跌3.63美元，报收于438.97美元，跌幅为0.82%。在随后截至美国东部时间周三晚上6点01分（北京时间周四早上6点01分）的盘后交易中，特斯拉汽车股价再度大幅下跌21.127美元，至417.70美元，跌幅为4.85%。过去52周，特斯拉汽车的最高价为488.54美元，最低价为212.11美元。
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责任编辑：丁文武 东润金融
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